元旦过后，A股今日迎来了新年第二个交易日。煤炭板块在喜迎“开门红”后，今日延续了此前的强势，走出日线三连阳。可以看到，在大盘波澜不惊的走势背后，以煤炭板块为代表的高股息资产正获得资金的热烈追捧。
恢复关税+供需紧张，煤炭板块新年获提振
进入2024年，煤炭板块展露出强势一面。具体个股表现来看，云煤能源2连板，郑州煤电、山西焦煤、兖矿能源等纷纷跟涨，中国神华今日股价更是创出2008年以来新高。
消息面上，根据国务院关税税则委员会公布《中华人民共和国进出口税则（2024）》税则显示，2024年1月1日起，恢复煤炭进口关税。
对此光大证券认为，2024年煤炭进口关税恢复，我国焦煤进口数量或减少。2023年1-11月，我国进口炼焦煤9073万吨，涉及关税调整的量8513万吨（占总焦煤进口量的94%，占国内产量的18.8%），该部分炼焦煤将增加3%的进口关税。
值得注意的是，上一次我国取消进口零关税的暂定税率是2014年10月，2015年我国炼焦煤进口量环比下降24%。
另一边，随着国内供暖季开启，电厂日耗维持高位，无疑对焦煤价格产生积极影响。供给端仍偏紧的大环境下，业内预计煤价将保持在高位震荡。
高股息、高分红，煤炭板块配置价值凸显
煤炭的供需紧张以及煤价的高企，对煤炭股高股息配置的逻辑同样有利。高利润、强现金流之下，煤炭行业的估值逻辑逐渐改变，稳定的高回报与ROE的不断提升，带来的也是煤炭资产价值的不断提升。
12月26日兰花科创公告前三季度利润分配方案，现金分红比例达62%。国泰君安研报指出，煤价震荡有支撑，值得重视的是煤炭板块在业绩有保障叠加高股息下配置价值凸显。
此外，兖矿能源承诺2023年到2025年现金分红比例不低于60%，且每股股利不低于0.5元。据此测算，中泰证券认为：“假设2023年公司净利润达到213.29亿元，测算股息率为8%左右，维持在较高水平，具备长期配置价值。”
中信证券认为，在分红回购政策的激励下，红利低波品种将长期成为投资者考虑防御性配置时的重要工具。目前险资类机构的权益资产仓位长期保持低位，险资机构有望在2024年逐步加仓分红稳定、估值偏低的蓝筹股。
长线资金积极增配，煤炭“妖股”近三年已翻10倍
在坚韧的基本面支撑下，资本市场中煤炭板块新年迎来“开门红”，成为近两个交易日市场最热的主线。其实不仅是两天，近些年来，煤炭企业一直以其稳健的业绩、估值的性价比，担任着被市场认可的避险板块。也吸引了很多长线资金的积极增配，长期来看可谓攻守兼备。
具体个股走势来看，板块龙头中国神华近几年股价稳步提升，今日股价更是创出15年新高，近三年涨幅直逼200%。
另一只板块“妖股”兖矿能源近三年涨幅超1000%，股价从2021年1月的不到2元，到如今的21元，涨了十余倍。
其实放眼这三年，煤炭板块可谓妖股扎堆，除了暴涨10倍的兖矿能源，板块个股潞安环能涨幅超700%，陕西煤业涨超300%，另外，山西焦煤，平煤股份、兰花科创、华阳股份、山煤国际等煤炭股涨幅也均超过了200%。
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